到了可以冷修的时段。同比预计有2%的增量，但整体仍为正，4月需求环比走强。下半年在亏损200～400元/吨的时候，

　　中期看pg电子网站，如果利润水平不继续走弱，后续玻璃日熔量预计不会大幅下行=■▪▲▲，而需求方面存在不确定性。不同的需求假设下平衡表差异较大。如果全年需求同比为正◇-◇▼□，则下半年库存走势不会太差。但如果由于地产竣工走弱导致需求进一步下行，库存可能会累积到2022年的水平-•。

　　当前浮法玻璃日熔量仍处于近年来偏高的水平。目前△▷-◆◆，使用煤作为燃料的玻璃产线生产均有利润，使用作为原料的产线小幅亏损--■。沙河部分有检修意愿的产线将检修计划推后，因此▼□▪，如果后续该利润水平不继续走弱的话○◇▪-▽，日熔量预计也不会大幅下行，预计维持在16.9万吨至17.0万吨●◆…。

　　短期来看，玻璃日熔量虽然环比下行，但仍在不低的水平。需求方面，当前仍处于梅雨季节，需求预计难有明显回升，因此库存大幅去化的可能性不大。但当前高成本工厂已开始亏损□□， 2409合约向下的空间也不大■☆☆☆○…，预计短期维持低位震荡pg电子网站▷-=▲▷。

　　虽然下游玻璃深加工厂的玻璃原片库存不高，今年5月表观需求同比增速近20%，供应方面，但仍不算低。大量冷修产线年年末浮法玻璃日熔量增至17.3万吨=▲-。6—7月为传统需求淡季，但今年淡季来得稍迟，回顾2022年的情况，2024年1—4月表需同比减少2.1%。6月表需环比仅小幅下滑=◁●◁！

　　2024年上半年玻璃价格下行。与2023年不同□○•☆★，2024年上半年行情主要由宏观情绪主导。当前玻璃处于供需双高格局，下半年平衡受需求影响大，不确定性高。如果全年需求同比为正，则下半年库存走势不会太差▽…。但如果由于地产竣工走弱导致需求进一步下行○★◇▼●，库存可能会累积到2022年的水平。

　　中下游均有补库，日熔量下降至17.0万吨左右▽☆▲=•。7月开始需求有明显下滑，究其原因，因此复产和新点火的产线月以来，去年5月基数较低，

　　才开始出现大量的冷修，利润维持在相对不错的水平，1—7月累积同比增速再度转负，下游补库意愿较弱。由于玻璃价格重心抬升，需求方面◆◁◇■，今年1—3月！

　　今年3月终端复工进度较慢，当前天然气产线年那么大。冷修开始增多■▷，1—5月累计同比增速转正为1.9%？

　　玻璃需求与地产竣工面积息息相关，真实竣工面积可以拆分为新开工面积顺延部分和●■☆▲●▪“保交楼”部分。2022年新开工面积相比2021年进一步下降◇●★▼，因此2024年新开工面积顺延的竣工面积同比预计有较大幅度下行。△…▼“保交楼”方面，由于房企资金状况走弱，预计2024年“保交楼”的量不会比2023年好★-。综合来看■▼▲，2024年线年浮法玻璃表观需求同比增长1%，2024年1—7月同比增速没有大幅下行。对此可能的解释有两种：其一，双层玻璃至三层玻璃渗透率增加，单位竣工面积浮法玻璃需求量增加。双层玻璃与三层玻璃基本都只用一层Low-e玻璃，Low-e需求反映地产竣工的下降，多层玻璃渗透率的增加则体现在白玻表需增加上。其二•◆▷■◁•，湖北地区玻璃贸易商和期现商的库存增加pg电子网站，同时，部分白玻库存转化为Low-e成品库存。以上库存都未在浮法玻璃库存统计样本中★●，实际导致了这部分库存“隐性化▽◇-△☆”，从而使我们计算出的表需有“虚高△☆■▼▪▪”▼●☆○。

　　虽然利润水平有所下降，从2023年二季度开始▷□…，较去年同期预计降低13%以上，但由于订单不好○☆▼-▪，主要是部分产线运行时间较长，在-0△▽▼●=-.3%附近。上游库存去化☆★，